EN 5 LIGNES : lettre d'information sur le management par processus
Extrait de l'épisode 38 (Novembre 2013)
L’hypothèse selon laquelle les prix des marchés financiers sont efficients car les prix qui s'y forment reflètent toute l'information disponible, était initialement formulée par M. Fama. Les prix observés sont toujours justes. Il peut y avoir des écarts lors des bulles et des crises, mais il s'agit d'anomalies et d'exceptions. Ses travaux ont influencé des générations d'économistes, toute l'industrie financière et les régulateurs.
Après deux décennies d'instabilité, il devenait délicat de récompenser le père de la théorie de l'efficience des marchés. Sauf à partager le prix avec le chercheur qui, au contraire, a montré que les prix sont bien trop volatils par rapport à leur supposée juste valeur. M. Shiller était ainsi devenu célèbre pour avoir prédit la crise boursière de 2000 et la crise immobilière de 2007.
L'économie reste ainsi la seule discipline où deux personnes peuvent partager le même prix Nobel en racontant des choses complètement opposées. C'est la seconde fois, après Friedrich von Hayek et Gunnar Myrdal en 1974.
On remercie l’auteur de ne pas parler de « science économique » mais uniquement de « discipline ». D’après Wikipédia, le mot de « discipline » renvoie à trois grandes notions : un ensemble de règles à suivre, une branche de la connaissance et un champ d'activités. C'est également un objet de torture servant traditionnellement à l'auto-flagellation. Soyez comme le jury du Nobel, faites donc un choix multiple et contrasté ;-)
L'épisode 38 dans son intégralité :
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« Organiser, ce n'est pas mettre de l'ordre, c'est donner de la vie. »
Jean-René Fourtou
